A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) surpreendeu o mercado ao reconhecer um pedido para a criação de um ETF (fundo negociado em bolsa) lastreado na criptomoeda Solana (SOL). Essa decisão pode representar uma mudança na postura do órgão, que até então havia autorizado apenas ETFs de Bitcoin e Ethereum.
Os ETFs são veículos de investimento que permitem aos investidores negociarem ativos sem a necessidade de armazená-los diretamente, como ocorre com criptomoedas em carteiras digitais. Até o momento, a SEC vinha aprovando exclusivamente ETFs de Bitcoin e Ethereum, por considerá-los commodities, como ouro e petróleo, e não valores mobiliários, que exigem regulamentação mais rigorosa.
No entanto, a posição da SEC sobre a Solana parece estar evoluindo. Anteriormente, o órgão não classificava o token como um valor mobiliário registrado. O reconhecimento do pedido sugere que a nova direção da SEC pode estar revisando sua abordagem e considerando a SOL dentro dessa categoria.
O pedido de ETF da Solana foi apresentado pela Grayscale, que pretende converter seu atual Grayscale Solana Trust, um fundo privado, em um ETF. Caso seja aprovado, esse fundo será negociado em bolsas de valores, como ocorre com os ETFs de Bitcoin.
Mudança de Direção Reguladora
Sob a liderança anterior de Gary Gensler, a SEC manteve uma postura mais rígida, rejeitando diversos pedidos de ETFs. O reconhecimento do pedido referente à Solana pode indicar que a agência está reavaliando sua classificação das criptomoedas.
Se o ETF da Solana for aprovado, a criptomoeda poderá ser considerada uma commodity, assim como o Bitcoin, o que pode abrir caminho para outros ativos digitais, como o Dogecoin Trust da Grayscale, serem transformados em ETFs. Essa possível mudança regulatória poderia aumentar a confiança dos investidores institucionais no setor cripto.
A experiência passada mostra que a aprovação de um ETF pode impactar positivamente o valor do ativo subjacente. Um exemplo disso ocorreu em 2023, quando a autorização dos ETFs de Bitcoin pela SEC resultou em uma valorização de aproximadamente 60% na criptomoeda em apenas um mês.
Reconhecimento Não Significa Aprovação
É importante destacar que o reconhecimento do pedido pela SEC não implica automaticamente sua aprovação. Esse é apenas o primeiro passo dentro de um processo que pode levar até 240 dias para uma decisão final, seja ela favorável ou não.
Os ETFs de Bitcoin e Ethereum foram aprovados porque já possuíam mercados futuros regulados nos Estados Unidos. A Solana, por outro lado, ainda não conta com essa estrutura no país, o que pode ser um obstáculo para sua aprovação. Além disso, a SEC já levantou preocupações sobre a transparência e reservas da Solana, como ocorreu anteriormente com a stablecoin Tether (USDT).
Embora o reconhecimento do pedido represente um avanço significativo, o mercado precisará aguardar a análise completa da SEC para saber se a Solana realmente se juntará ao seleto grupo de criptomoedas com ETFs aprovados.
